Tendances du marché et prévisions économiques pour les investissements dans l'énergie géothermique

Contrairement au solaire et au vent, qui sont intermittents, la géothermie fournit de l'électricité de base avec des facteurs de capacité élevée. Pour les investisseurs et les décideurs, il est essentiel de comprendre la dynamique actuelle du marché, les changements technologiques et les perspectives économiques à long terme pour tirer parti de cette ressource.

Tendances actuelles du marché de l'énergie géothermique

Le marché mondial de la géothermie a augmenté régulièrement, avec une capacité installée dépassant 16 GW en 2025. La croissance est concentrée dans les pays à haute température des ressources géothermiques, comme les États-Unis, l'Indonésie, les Philippines, la Turquie et le Kenya. Selon l'Agence internationale des énergies renouvelables (IRENA), la production d'énergie géothermique a augmenté d'environ 4% en 2024, avec de nouveaux projets en ligne en Afrique de l'Est et en Asie du Sud-Est.

Innovations technologiques qui conduisent à l'expansion

Cependant, des percées récentes dans des systèmes géothermiques améliorés (EGS)[ et des technologies de cycle binaire[ ouvrent de vastes zones de ressources nouvelles. EGS utilise la stimulation hydraulique pour créer des fractures dans des roches sèches chaudes, en ingénierie efficace d'un réservoir où il n'y en avait pas. Cette technique pourrait potentiellement accéder à plus de 100 GW d'électricité aux seuls États-Unis, selon U.S. Department of Energy.

Les centrales à cycle binaire, qui utilisent un fluide secondaire avec un point d'ébullition inférieur, permettent la production d'énergie géothermique à partir de réservoirs à basse température (inférieur à 150 °C), ce qui élargit la base de ressources viables aux régions précédemment considérées comme non économiques, comme certaines parties de l'Europe et de l'ouest des États-Unis.

Principaux moteurs du marché

  • Objectifs de décarbonisation:[ Plus de 140 pays ciblent les émissions nettes nulles, rendant la puissance de base ferme et propre très attrayante.
  • La sécurité énergétique: La géothermie réduit la dépendance à l'égard des combustibles fossiles importés, une priorité après les perturbations géopolitiques sur les marchés de l'énergie.
  • Décroissant le coût de l'électricité normalisé (CFE):[ Le coût de l'énergie géothermique a diminué de 25 % au cours de la dernière décennie, passant de 40 à 80 $ par MWh pour les nouvelles installations.
  • Les crédits d'impôt (p. ex., la loi américaine sur la réduction de l'inflation), les tarifs d'entrée et les subventions directes sont en train de garantir l'exploration et le développement en début de développement.
  • Départ de l'entreprise:[ Des géants technologiques comme Google et Microsoft signent des accords d'achat d'électricité à long terme (AAP) pour l'énergie géothermique afin de répondre aux besoins énergétiques propres 24/7.

Analyse régionale des marchés

Amérique du Nord

Les États-Unis demeurent le plus grand producteur mondial de géothermie, avec 3,9 GW de capacité installée en 2025. Les grands projets en cours d'élaboration comprennent le projet de 400 MW de Cape Station en Utah et l'agrandissement du complexe Geysers en Californie. Le Canada est en train de se lancer dans des projets en début de développement en Colombie-Britannique et en Alberta, appuyés par des fonds fédéraux pour l'énergie propre.

Asie-Pacifique

L'Indonésie possède le plus grand potentiel géothermique au monde (estimé à 29 GW) mais n'a développé que 2,4 GW. Le gouvernement a pour objectif d'ajouter 7,2 GW d'ici 2030 par le biais de cycles d'enchères et de permis simplifiés. Les Philippines, avec 1,9 GW, sont un marché mature et sont en train de moderniser les anciennes usines pour accroître l'efficacité.

Afrique

Le Kenya est le leader de la géothermie en Afrique avec plus de 950 MW en ligne et prévoit d'atteindre 5 GW d'ici 2030 en développant les champs Menengai et Olkaria. L'Éthiopie et Djibouti attirent des financements multilatéraux de la Banque mondiale et de la Banque africaine de développement pour les forages d'exploration.

Europe

Le secteur de la géothermie en Europe est dominé par le chauffage direct (Islande, France, Allemagne, Italie). Cependant, la production d'électricité augmente grâce à des projets pilotes EGS dans le Haut Rhin Graben (France/Allemagne) et le projet géothermique de Cornwall au Royaume-Uni.

Prévisions économiques pour les investissements géothermiques

Le marché mondial de l'électricité géothermique devrait passer de 8,5 milliards de dollars en 2024 à plus de 24 milliards de dollars en 2035, ce qui représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 10 %, ce qui est dû à la combinaison du développement hydrothermal mature et du déploiement d'EGS à l'échelle commerciale.

Possibilités d'investissement

Les principaux segments qui attirent le capital sont les suivants :

  • Exploration et confirmation des ressources:[ Souvent l'étape la plus risquée, mais essentielle. Les entreprises offrant des outils géoscientifiques avancés (sismiques, magnétotelluriques) et des services de forage voient leur demande augmenter.
  • La construction de centrales et la CPE: Les fabricants de turbines (Ormat, Siemens) et les entreprises d'ingénierie bénéficient de nouveaux contrats de construction et de modernisation.
  • Chauffage et refroidissement à usage direct :[ Les installations de pompes à chaleur géothermiques dans les bâtiments augmentent de 15 % par année en Europe et en Amérique du Nord.
  • Extraction de lithium: Les brinures géothermiques contiennent souvent du lithium. Plusieurs projets combinent la production d'énergie avec l'extraction directe de lithium (DLE) pour alimenter la chaîne d'approvisionnement de la batterie EV.

Projections des coûts et coûts de l'électricité

À mesure que le GSE et la technologie binaire arriveront à maturité, le CCE des nouvelles centrales géothermiques devrait tomber à 35 à 60 $ par MWh d'ici 2030 (d'après analyse des coûts . Cela rendrait la géothermie compétitive avec le gaz naturel à cycle combiné et le stockage solaire plus.

Défis et risques

Même avec des tendances favorables, les investissements géothermiques comportent des risques particuliers :

  • Capitaux initiaux élevés: Une usine de 50 MW coûte entre 200 et 350 millions de dollars pour se développer, 30 à 40 % de ce qui a été dépensé pour le forage avant que des revenus ne soient générés.
  • Incertitude des ressources:[ Seul un puits d'exploration sur quatre devient un producteur commercialement viable. La géophysique avancée peut réduire, mais pas éliminer, ce risque.
  • Les retards de mise en oeuvre: Les évaluations environnementales, les droits sur l'eau et l'accès aux terres peuvent retarder des projets pendant des années, en particulier dans les régions frontalières.
  • Sismicité induite:[ Les projets EGS ont fait face à une opposition publique après des tremblements de terre mineurs, comme l'incident de Pohang en Corée du Sud en 2017.
  • La concurrence à partir d'énergies renouvelables à faible coût :[ Les coûts solaires et éoliens sont tombés à 20–30 $ par MWh, faisant pression sur la géothermie pour fournir une valeur supplémentaire grâce à la fiabilité de la charge de base et aux services auxiliaires.

Politique et réglementation

Aux États-Unis, la loi sur la réduction de l'inflation a étendu le crédit d'impôt à la production (CTP) pour la géothermie à 26 $/MWh et a créé un crédit d'impôt autonome pour la GSE. La directive sur la taxation de l'énergie de l'UE inclut la géothermie dans les catégories tarifaires favorables.

En revanche, les pays qui bénéficient de subventions pour les combustibles fossiles ou les marchés centralisés de l'électricité (par exemple, l'Inde et la Chine) continuent d'allouer moins de 1 % des fonds renouvelables à la géothermie.

Perspectives et recommandations stratégiques

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) estime que la géothermie pourrait fournir 3,5 % de l'électricité mondiale d'ici 2050, contre moins de 1 % aujourd'hui, si EGS devient commerciale à l'échelle. Les stratégies clés pour les investisseurs sont les suivantes :

  • Investir dans des portefeuilles diversifiés en début de développement dans plusieurs bassins de ressources pour répartir le risque d'exploration.
  • Partenariat avec les exploitants de pétrole et de gaz qui possèdent une expertise et des données sur les puits existants (réparer des puits secs ou marginaux pour la géothermie).
  • Se concentrer sur les marchés avec un soutien politique clair, des permis transparents et des infrastructures de transport disponibles.
  • Étudier la coproduction d'électricité et de chaleur pour le chauffage urbain ou les procédés industriels afin d'améliorer les recettes des projets.

La combinaison des progrès technologiques, de la baisse des coûts, de l'urgence climatique et des besoins en matière de sécurité énergétique est un argument convaincant pour les investissements dans le secteur de l'énergie géothermique.