קביעת עלות ההון היא צעד חיוני להערכת החלטות השקעה הנדסיות.זה עוזר להעריך אם פרויקט ייצור מספיק החזרות כדי להצדיק את ההשקעה.התהליך כולל הבנה של מקורות המימון והסיכונים הקשורים.

הבנת מחיר ההון

עלות ההון מייצגת את ההחזר הנדרש כדי לעשות השקעה שווה.זה כולל את עלות החוב וההון, המגובה על פי שיעורם במבנה ההון.מדת באופן מדויק עלות זו מבטיחה כי פרויקטים עומדים ביעדים הפיננסיים של החברה.

חישוב עלות החוב

עלות החוב מבוססת בדרך כלל על הריבית ששולמת על קרנות הלוואות.יש להתאים אותה להטבות מס שכן הוצאות ריבית הן מס ניכוי.הנוסה לעתים קרובות היא:

(ב) ויקרא י"א: ויקרא י"ד)

הערכת מחיר ההון

עלות ההון משקפת את ההחזר הנדרש על ידי בעלי מניות.ניתן להעריך באמצעות מודלים כמו מודל מחירי ההון (CAPM), אשר רואה את שיעור ללא סיכון, בטא הפרויקט, ואת פרמיית הסיכון בשוק.

הנוסחה CAPM היא:

(ב) שיעור ההון (FLT:0) = שיעור ללא סיכון + Beta × Market Risk PremiumFillo 1

שילוב של העבריינים

העלות הכוללת של ההון, המכונה לעתים קרובות עלות הבירות הממוצעת במשקל של הון (WACC), משלבת את עלויות החוב וההון על בסיס פרופורציה שלהם במבנה ההון.

(ב) × Cost of Equity + (D/V) × After-tax Cost of DebtFLT:1

  • לקבוע את מבנה ההון
  • חישוב עלות החוב וההון
  • יישום הנוסחה WACC
  • השתמש בתוצאה כקצב הנחה עבור הערכת פרויקטים