Introduzione

Uno studio di fattibilità serve come base per ogni importante progetto di petrolio e gas, fornendo l'analisi rigorosa necessaria per determinare se un'impresa proposta dovrebbe andare avanti. In un settore caratterizzato da elevata intensità di capitale, lunghi tempi di sviluppo, e significativa incertezza geologica e di mercato, la differenza tra un progetto di successo e un costoso fallimento spesso arriva alla profondità e qualità del lavoro di fattibilità svolto prima che qualsiasi perforazione inizi.

Che cosa è uno studio di fattibilità del petrolio e del gas?

Lo studio di fattibilità è una valutazione formale e multidisciplinare che valuta tutti gli aspetti critici di un progetto di petrolio e gas proposto per determinare se è tecnicamente realizzabile, economicamente fattibile, legalmente conforme, e identificativo ambientale e socialmente responsabile.

Perché un corretto lavoro di studio di fattibilità

L'industria del petrolio e del gas è in grado di soddisfare progetti che non sono riusciti o sottoperformati perché il lavoro di fattibilità era superficiale o biased. I sorvolti del bilancio, i ritardi dei programmi e le controversie sulle stime delle risorse sono conseguenze comuni di saltare un'analisi corretta.

Fase 1: Definizione e impostazione degli obiettivi

Stabilire obiettivi chiari

Ogni studio di fattibilità deve iniziare con una precisa definizione di ciò che il progetto mira a raggiungere. Definire la formazione degli obiettivi, le riserve stimate, il profilo di produzione, il concetto di sviluppo e gli indicatori chiave di performance.

Definire i Boundaries e i Constraints

Determinare i confini geografici, tecnici e commerciali dello studio, ad esempio, l'analisi coprirà solo attività a monte o anche a valle e a valle? Qual è l'orizzonte temporale dello studio? Stabilire vincoli come limiti di bilancio, scadenze di programma e soglie di rischio accettabili.

Assemblare il team di studio

Uno studio di fattibilità richiede input da più discipline: geologi, ingegneri del serbatoio, ingegneri di perforazione, ingegneri delle strutture, costistimatori, analisti finanziari, esperti legali, scienziati ambientali e specialisti dell'impatto sociale.

Fase 2: Analisi tecnica

Valutazione geologica e conservazione

L'analisi tecnica inizia con una rigorosa valutazione della sottosuperficie, che comprende l'interpretazione dei dati sismici, l'esplorazione e i pozzi di valutazione, l'analisi dei campioni di base e delle proprietà dei fluidi, la costruzione di modelli di serbatoio statici e dinamici.

Strategia di foratura e completamento

Valutare il numero di pozzi richiesti, il loro design (verticale, direzionale, orizzontale o multilaterale), e le perforazioni e le tecnologie necessarie. Considerare caratteristiche del serbatoio come profondità, pressione, temperatura e resistenza alla roccia. Valuta la disponibilità di fluidi di perforazione, servizi di cementazione, attrezzature di testa e hardware di completamento.

Impianti di produzione e di trasformazione

Per progetti di gas, considerare impianti di lavorazione del gas, unità di liquefazione (se LNG) e stazioni di compressione. Per progetti offshore, valutare i tipi di piattaforma (fissati, galleggianti, subsea) e opzioni di cravatta-back. Ogni componente deve essere dimensionato e costato con ingresso da ingegneri esperti di impianti.

Infrastrutture e logistica

Valutare l'infrastruttura esistente e ciò che deve essere costruito. Questo include strade, porti, aeromobili, campi di alloggio, approvvigionamento idrico, generazione di energia e sistemi di smaltimento dei rifiuti. Per le posizioni remote, la logistica può rappresentare una grande parte del costo totale del progetto. La buona pianificazione può anche aiutare controllo dei costi di aumento] attraverso la catena di fornitura.

Valutazione del rischio tecnico

Identificare i principali rischi tecnici, come la compartimentazione del serbatoio, le proprietà dei fluidi inaspettate, le sfide di perforazione (perdita della circolazione, calci, tubi bloccati), e le questioni di affidabilità delle attrezzature. Per ogni grande rischio, stimare la probabilità di verificarsi e il potenziale impatto sui costi e sui tempi.

Fase 3: Valutazione economica

Spese di capitale (CAPEX) Valutazione

CAPEX include tutti i costi per la costruzione del progetto, dall'esplorazione e dalla valutazione fino alla prima produzione. Utilizzare una combinazione di preventivi di fornitori, dati storici da progetti analoghi e stime ingegneristiche. Classificare i costi in categorie: pozzi, strutture, tubazioni, infrastrutture, gestione di progetti, mobilitazione di perforazione e costi di pre-produzione.

Valutazione delle spese operative (OPEX)

Costi ricorrenti stimati una volta che le operazioni iniziano: manodopera, materiali, utilità, manutenzione, trasporto, prodotti chimici di produzione, interventi ben effettuati, assicurazioni e overheads. OPEX è generalmente espresso come dollari per barile di equivalente petrolio (BOE). Benchmark contro campi comparabili per convalidare le stime.

Previsioni sulle entrate

I ricavi del progetto dipendono dai volumi di produzione, dai prezzi delle materie prime e dai contratti di vendita. Utilizzare diversi scenari di prezzo basati sulle prospettive di mercato da fonti affidabili come la U.S. Energy Information Administration (EIA), l'International Energy Agency (IEA), o consulenti indipendenti. Per i progetti di gas, anche considerare i costi di trasporto e di marketing. Per i prodotti associati (come NGL o condensato), includono previsioni di prezzo separate.

Metrica finanziaria

Applicare l'analisi del flusso di cassa scontato (DCF) per calcolare le metriche chiave: Net Present Value (NPV), Interna Rate of Return (IRR), Return on Investment (ROI), Payback Period e Profitability Index. Utilizzare un tasso di sconto che riflette il costo medio ponderato dell'azienda di capitale (WACC) più un premio di rischio di progetto.

Finanziamento e struttutura

Valutare la struttura del capitale, debito contro equoia, e valutare la capacità di raccogliere fondi. Considerare gli incentivi governativi, termini contrattuali di ripartizione della produzione e qualsiasi regime fiscale (royalties, tasse, dazi), per progetti internazionali, incorporare rischi di cambio valuta e restrizioni di rimpatrio. La sezione economica dovrebbe concludere con una chiara raccomandazione sul fatto che il progetto soddisfi i criteri di investimento della società.

Fase 4: Valutazione legale, regolamentare e contrattuale

Licensing e Permette

Identificare tutti i permessi necessari: licenza di esplorazione, licenza di produzione, permessi ambientali, diritti dell'acqua, accesso al terreno di superficie e permessi di perforazione. Determinare i tempi di piombo per ogni permesso e li fattori nel programma di progetto.

Contratti e accordi

Verificare gli accordi operativi congiunti, gli accordi di allevamento/dipartimento e i contratti di servizio, assicurarsi che lo studio di fattibilità si allinei agli obblighi contrattuali e alle procedure decisionali.

Rischio da fattori giuridici e politici

Analizzare la stabilità giuridica della giurisdizione: la regola della legge, la storia delle forze dell'appalto, i livelli di corruzione e il rischio politico. Considerare recenti cambiamenti ai termini fiscali o alle politiche nazionali delle compagnie petrolifere. Includere una valutazione del rischio per l'espropriazione, la rinegoziazione forzata, o sanzioni.

Fase 5: Valutazione dell'impatto ambientale e sociale

Baseline e analisi dell'impatto ambientale

Valutare gli impatti potenziali dalla perforazione, costruzione, attività di produzione (ad esempio, flaring, scarico acque prodotte, fuoriuscite, disturbi dell'habitat), includere un'analisi dei rischi di cambiamento climatico e delle emissioni di gas serra.

Impegno sociale e comunitario

Valutare i potenziali impatti sociali: acquisizione di terreni, reinsediamento, afflusso di lavoratori, cambiamenti all'economia locale, siti di patrimonio culturale. Sviluppare un piano di impegno di stakeholder che include la consultazione pubblica, meccanismi di lutto e accordi di condivisione dei benefici. La licenza sociale di operare è sempre più critica; i progetti che trascurano le relazioni comunitarie spesso affrontano ritardi o addirittura la cancellazione.

Piani di Mitigazione e Monitoraggio

Per ogni impatto individuato, proponi misure di mitigazione: migliore tecnologia disponibile, trattamento delle acque reflue, piani di risposta alla rovescia, controlli delle emissioni e ripristino dell'ambiente.Progettare un programma di monitoraggio ambientale che copra indicatori chiave. Stima i costi di mitigazione e monitoraggio, e includerli nei bilanci CAPEX e OPEX.

Fase 6: Gestione del rischio e Quadro decisionale

Registrazione di rischio integrata

Compilare un registro di tutti i rischi individuati in categorie tecniche, economiche, legali, ambientali e sociali. Per ogni rischio, assegnare un proprietario, probabilità, impatto e mitigazione. Utilizzare una matrice di rischio per dare priorità agli articoli di alto livello. Il registro dovrebbe essere un documento live aggiornato durante il ciclo di vita del progetto.

Decision Gates and Go/No-Go Criteria

Definire le porte chiare delle decisioni a tappe fondamentali, come dopo lo studio di fattibilità, dopo il design di ingegneria di front-end (FEED), e prima della decisione finale di investimento (FID). Per lo studio di fattibilità stesso, stabilire criteri di go/no-go non ambigui: minimo NPV, periodo massimo di rimborso, rating di rischio accettabile e normative di approvazione.

Contingenza e pianificazione della resilienza

I livelli di contingenza dovrebbero essere basati sulla maturità delle stime e del profilo di rischio, in genere 15-25% per uno studio di fattibilità. Inoltre, sviluppare piani di risposta per i rischi più probabili. Ad esempio, se i prezzi del petrolio diminuiscono, quali riduzioni dei costi operativi possono essere implementate? Se un permesso chiave è ritardato, quale buffer di pianificazione esiste?

Fase 7: Completare il Rapporto di fattibilità

Struttura e contenuto

Il rapporto finale di fattibilità dovrebbe essere un documento completo che fonde narrativa, tabelle e grafica. Includere un riassunto esecutivo per i decisori, seguito da sezioni che coprono descrizione del progetto, analisi tecnica, valutazione economica, revisione legale, valutazione ambientale e sociale, gestione del rischio e raccomandazione.

Recensione indipendente

Prima di presentare il rapporto agli investitori o ai partner, prendere in considerazione la messa in servizio di una revisione indipendente di terze parti, che aggiunge credibilità e può identificare punti ciechi o ipotesi eccessivamente ottimistiche.

Presentazione e decisione

Lo studio dovrebbe rispondere: se il progetto procede come previsto, procedere con modifiche, procedere dopo ulteriori lavori di de-rischio, o essere abbandonato? Fornire la logica per ogni opzione in termini di rischio, ritorno e vestibilità strategica.

Conclusioni

La realizzazione di uno studio di fattibilità per un progetto di petrolio e gas è un processo impegnativo ma indispensabile, che costringe il team del progetto a esaminare sistematicamente ogni fattore critico, dalla geologia profonda sotterranea al paesaggio politico sulla superficie. L'investimento nel tempo e nelle risorse necessarie per produrre uno studio di alta qualità è modesto rispetto alle potenziali perdite di un progetto poco concepito, seguendo l'approccio strutturato delineato in questo articolo, gli stakeholder possono prendere decisioni strategiche e trasparenti che si allineano al rischio di sorpresa.