Sermaye maliyetinin belirlenmesi mühendislik yatırım kararlarını değerlendirmek için önemli bir adımdır. Bir projenin yatırımın haklı çıkaracağını değerlendirmeye yardımcı olur. Süreç, finansman kaynaklarını ve ilişkili riskleri anlamayı içerir.

Sermaye Maliyetini Anlamak

Sermaye maliyeti, yatırımın değerli olmasını gerekli olan geri dönüş anlamına gelir. Borç ve sermaye maliyetine göre ağırlıklandırılır.Bu maliyetle ilgili olarak, bu projelerin şirketin finansal hedeflerine ulaşması sağlanır.

Borçlanma Maliyetini Hesaplamak

Borç maliyeti genellikle ödünç para ödeme oranına dayanmaktadır. İlgi masrafları vergi indirimleri nedeniyle vergi avantajları için ayarlanmalıdır.

[FONT=0)Öyle Borç Maliyeti = İlgi Oranı × (1 - Vergi Oranı)).

Eşitlik Maliyetini Tahmin Etmek

Eşitlik maliyeti, pay sahipleri tarafından gerekli olan geri dönüşleri yansıtıyor. Sermaye Varlık Fiyatlama Modeli (CAPM) gibi modeller kullanılarak tahmin edilebilir, bu da risksiz oranı, projenin beta ve piyasa riski primini dikkate alır.

CAPM formülü:

[0]Ceeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeee

Bileşenleri birleştirmek

Genel sermaye maliyeti, genellikle Kiloed Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC), sermaye yapısındaki oranlarına dayanan borç ve özkaynak maliyetlerini birleştirir:

[FONT=0)WACC = (E/V) × Eşitlik Maliyeti + (D/V) × After-tax Borç Maliyeti).

  • Sermaye yapısını belirlemek
  • Borç ve özkaynak maliyeti hesaplayın
  • WACC formülüne uygulayın
  • Proje değerlendirme oranı için indirim oranı olarak sonucu kullanın