Визначення вартості капіталу є вирішальним кроком у оцінці інженерних рішень. Це допомагає оцінити, чи є проект, який генерує достатніх повертається, щоб обґрунтування інвестицій. Процес передбачає розуміння джерел фінансування та пов’язаних ризиків.

Розуміння вартості капіталу

Вартість капіталу – це необхідно повернути кошти, необхідні для здійснення інвестиційної пропозиції. До неї входить вартість боргів та капіталів, вагованість за їх пропорційністю в капітальній структурі. Точно за рахунок того, що проект відповідає фінансовім ціль компанії.

Розрахунок вартості дебатів

Вартість боргу зазвичай залежить від процентної ставки, сплаченої за рахунок коштів, що зараховуються. Вона повинна бути скоригована за пільги з податку на прибуток. Часто використовувана формула:

After-tax Cost of Debt = процентна ставка × (1 - ставка податку)]

Оцінка вартості

Вартість акцій відображає повернення коштів, що вимагається акціонерами. Вона може бути оцінена за допомогою моделей, таких як Модель ціноутворення з капіталом «КПАРТНЕРИ» (CAPM), яка вважає без ризику, бета проекту, а також преміальний ризик ринку.

Формула CAPM:

Cost of Equity = Ризик-Free rate + Beta × Ризик ринку

Комбінація компонентів

Загальна вартість капіталу, часто називають середньою вартістю капіталу (WACC), об'єднує витрати на борг і капітал, що базуються на їх пропорціях в структурі капіталу. Формула:

WACC = (E/V) × Вартість акцій + (D/V) × Після податку Вартість Debt

  • Визначити величини капітальних мірок
  • Розрахунок вартості заборгованості та акцизії
  • Застосувати формулу WACC
  • Використовуйте результат у вигляді ставки знижки для оцінки проекту