ارزش مدل سازی مالی در تجهیزات مهندسی

خرید تجهیزات مهندسی - چه برای یک خط تولید جدید، ارتقاء آزمایشگاه یا یک پروژه زیربنایی عمده - ارائه تعهدات سرمایه قابل توجه است.یک تصمیم تدارکات می تواند بودجه عملیاتی را برای سال ها از طریق هزینه های تعمیر و نگهداری، مصرف انرژی و بهره وری از طریق تجهیزات، یک چارچوب ساختاری، کمی برای ارزیابی این بودجه های بلند مدت قبل از انجام شده است.

این مقاله تکنیک های مدل سازی مالی اصلی را بررسی می کند که متخصصان و مهندسان می توانند برای بهبود انتخاب تجهیزات و نتایج مذاکره اعمال کنند.ما برآورد هزینه، تجزیه و تحلیل جریان نقدی تخفیف، نرخ داخلی بازگشت، ارزیابی ریسک و رویکردهای پیشرفته مانند شبیه سازی مونت کارلو را پوشش خواهیم داد.

تکنیک های مدل سازی مالی اصلی برای تدارکات تجهیزات

1- مجموع هزینه های مالکیت (TCO) مدل سازی

کل هزینه مالکیت بسیار فراتر از قیمت خرید اولیه است.یک مدل قوی TCO هزینه های خرید، نصب و کمیسیون، قطعات یدکی، نگهداری روتین، مصرف انرژی، آموزش و حذف نهایی را ثبت می کند، برای مثال، هزینه های انرژی را می توان به عنوان یک تابع تجهیزات اجرا شده و فاصله های ابزار محلی مدل سازی کرد، در حالی که هزینه های تعمیر و نگهداری تاریخی توصیه می شود.

ساخت یک مدل TCO اغلب نیازمند همکاری بین تیم های مهندسی (برای مشخصات فنی) و امور مالی (برای داده های هزینه) است که از یک صفحه گسترده با موارد خط برچسب و تنظیمات تورم برای هزینه های آینده استفاده می کند. ] تجزیه و تحلیل گران در ورودی های کلیدی TCO مانند نرخ بهره برداری یا قیمت انرژی - مواردی که بیشترین ریسک مالی را به همراه می گیرند.

۲) تخفیف جریان نقدی (DCF)

DCF برای ارزیابی سرمایه گذاری هایی که جریان نقدی طی چندین سال رخ می دهد ضروری است.این تکنیک تخفیف های نقدی خالص آینده را به ارزش فعلی خود با استفاده از نرخ تخفیف مناسب (به عنوان مثال، هزینه متوسط سرمایه یا نرخ مانع خاص پروژه) برای تدارکات تجهیزات، جریان نقدی معمولا شامل:

  • سرمایه اولیه (جریان نقدی منفی)
  • صرفه جویی در هزینه های عملیاتی سالانه یا افزایش درآمد
  • مزایای مالیاتی از depreciation
  • ارزش سالروز در پایان زندگی مفید

ارزش فعلی خالص (NPV) پس از آن به عنوان مجموع تمام جریان های نقدی تخفیف محاسبه می شود.یک NPV مثبت نشان می دهد که انتظار می رود سرمایه گذاری ارزش بیش از هزینه های سرمایه تولید کند. مدل های DCF همچنین اجازه می دهد مقایسه آسان از گزینه های مختلف تجهیزات با طول عمر و ساختارهای هزینه مختلف.

3- نرخ داخلی بازگشت (IRR) و دوره بازپرداخت

IRR نرخ تخفیف است که NPV را از صفر سرمایه گذاری می کند.این یک درصد بازده را فراهم می کند که می تواند با نرخ مورد نیاز سازمان در خرید مقایسه شود.در تهیه، IRR به سرمایه گذاری تجهیزات رقابتی کمک می کند: IRR بالاتر، جذاب تر پروژه همراه با دوره بازپرداخت - زمان مورد نیاز برای بازیابی سرمایه گذاری اولیه - این معیارها ارائه یک ارزیابی سریع و در عین حال نقدینگی.

توجه: IRR] می تواند گمراه کننده برای پروژه هایی با جریان های غیر متعارف نقدی (جایگزین مثبت و منفی) باشد.در چنین مواردی، استفاده از نرخ داخلی اصلاح شده (MIRR) یا تکیه بر NPV.

۴- حساسیت و تجزیه و تحلیل سناریو

تصمیمات تدارکات تجهیزات به مفروضاتی بستگی دارد که ممکن است درست نباشد، تجزیه و تحلیل حساسیت چگونگی تغییرات در یک متغیر واحد مانند استفاده از تجهیزات، افزایش هزینه تعمیر و نگهداری یا نرخ بهره را بررسی کند – تجزیه و تحلیل NPV یا TCO به بررسی تغییرات همزمان در چندین متغیر (به عنوان مثال، بهترین مورد، بدترین مورد، احتمالا).

به عنوان مثال، یک نمودار گردباد حساسیت می تواند نشان دهد که تغییرات قیمت برق تاثیر بیشتری بر TCO نسبت به تغییرات در قطعات یدکی دارد.این بینش منجر به کاهش ریسک می شود - شاید با مذاکره در مورد قرارداد انرژی ثابت یا انتخاب تجهیزات کارآمد تر.

۵- شبیه سازی مونت کارلو

هنگامی که عدم اطمینان بالا و بسیاری از متغیرهای تعامل است، شبیه سازی مونت کارلو یک دیدگاه احتمالی را به جای تخمین های تک نقطه ای، هر ورودی (به عنوان مثال، نرخ شکست، قیمت کالا، زمان تعمیر) ارائه می دهد یک توزیع احتمال.این مدل هزاران ⁇ ، نمونه تصادفی از آن توزیع، برای تولید توزیع نتایج احتمالی (VNP، TCO، دوره پرداخت).

این تکنیک به ویژه برای پروژه های بزرگ خرید که در آن یک محاسبه اشتباه می تواند گران باشد، ارزشمند است.نتیجه یک شماره نیست، بلکه طیف وسیعی با فواصل اطمینان است - به عنوان مثال، " ۸۵٪ احتمال دارد که تجهیزات یک NPV مثبت را ارائه دهند." مدل مونت کارلو می تواند در اکسل با اضافه کردن یا نرم افزار تخصصی مانند @RISK ساخته شود.

استفاده از مدل های مالی برای تصمیم گیری های تدارکات واقعی

مقایسه گزینه های تأمین مالی

مدل های مالی به ارزیابی اینکه آیا خرید تجهیزات به طور مستقیم، اجاره، یا استفاده از یک برنامه تامین مالی فروشنده کمک می کنند، با مدل سازی جریان های نقدی هر گزینه - از جمله پرداخت اجاره، قیمت خرید، مسئولیت های تعمیر و نگهداری و پیامدهای مالیاتی - تیم تدارکات می تواند پایین ترین هزینه تامین مالی را تعیین کند.

پشتیبانی از مذاکرات

مسلح با مدل TCO یا DCF، متخصصان تدارکات می توانند به نقل قول قیمت اولیه (با نشان دادن هزینه پایین تر با هزینه های عملیاتی بالاتر) فشار آورند، در مقابل، اگر یک تامین کننده ارائه می دهد حق بیمه اما ارائه مصرف انرژی پایین تر و هزینه های تعمیر و نگهداری، مدل اندازه گیری می کند که سود بلند مدت. مدل های انتقال مبتنی بر داده از مذاکرات شهودی به شواهد.

تحلیل خرید یا Make-Or Buy Analysis

گاهی اوقات استفاده از تجهیزات از یک فروشنده خارجی تنها گزینه نیست.ساخت داخلی یا اصلاح تجهیزات موجود ممکن است قابل دوام باشد.یک مدل مالی که سرمایه گذاری افزایشی، هزینه های عملیاتی و ریسک کیفیت را مقایسه می کند، به تعیین بیشترین تجزیه و تحلیل حساسیت در مفروضات کلیدی مانند نرخ کار و هزینه های مواد در اینجا بسیار مهم است.

ساخت یک مدل مالی: Step-by-St Framework

  1. تصمیم گیری را تعریف کنید [FLT 1 ] - چه تجهیزات، گزینه ها و افق زمان در نظر گرفته شده است؟
  2. انتقال نقدی کلیدی [FLT 1] - فهرست تمام هزینه ها و مزایای مربوطه شامل تورم و اثرات مالیاتی.
  3. [FLT 1] ارزش های ورودی [FLT 1] - استفاده از نقل قول های فروشنده، داده های تاریخی، معیارهای صنعت و برآورد های مهندسی.
  4. نرخ تخفیف [FLT 1] - آلژ با هزینه سرمایه شرکت یا نرخ موانع مورد نیاز.
  5. مدل را بسازید - سازماندهی در یک ساختار شفاف با ورودی جداگانه، محاسبه و بخش های خروجی استفاده از دامنه و نظرات برای حسابرسی.
  6. حساسیت و تجزیه و تحلیل ریسک [FLT 1] - رانندگان کلیدی تست؛ مونت کارلو در صورت مناسب اجرا کنید.
  7. نتایج پیش بینی - مقایسه NPV، IRR، TCO در سراسر گزینه ها.
  8. اصلاح و آن را [FLT 1] - همانطور که اطلاعات جدید ظهور می کند، مدل را برای اصلاح تصمیمات به روز کنید.

سقوط های رایج در مدل سازی مالی برای تدارکات

  • تشخیص اختیاری - برخی از تجهیزات می توانند بعدا ارتقا یابند یا گسترش یابند.
  • هزینه های معامله - حمل و نقل، وظایف گمرکی، بیمه و هزینه های مدیریت قرارداد اغلب فراموش می شود.
  • [[۱] [۱۰] [۱] - برای دارایی های طولانی مدت، ساختار مدت زمان تخفیف را در نظر بگیرید.
  • عدم تعهد به EBITDA با جریان نقدی [FLT 1] - سود غیر نقدی است اما بر مالیات تاثیر می گذارد؛ اطمینان حاصل کنید که سپر مالیاتی به درستی مدل شده است.
  • خوش بینی بی نظیر [FLT 1] - پیش بینی فروش یا پس انداز عملیاتی باید با تخمین های محافظه کارانه بررسی شود.

نتیجه گیری

مدل سازی مالی، تدارکات تجهیزات مهندسی را از یک فرآیند خرید تاکتیکی به یک تابع سرمایه گذاری استراتژیک تبدیل می کند. تکنیک هایی مانند تجزیه و تحلیل TCO، DCF، تجزیه و تحلیل حساسیت، و شبیه سازی مونت کارلو اعتماد به نفس برای تخصیص سرمایه به طور موثر، با تسلط بر این روش ها و اجتناب از مشکلات مدل سازی مشترک - تیم های ارتقاء می توانند سرمایه گذاری های اولیه ارزان تر را توجیه کنند، زمانی که آنها هزینه های زندگی پایین تر را به کار می گیرند، مذاکره در مورد قدرت تحلیلی و سازمان در نهایت کمک می کنند.

برای مطالعه بیشتر در برنامه های پیشرفته مدل سازی مالی در بودجه سرمایه، منابع را از موسسه CFA بازدید کنید یا راهنماهای عملی از ] پیش فرض وال استریت را بررسی کنید. متخصصان مهندسی همچنین می توانند از مطالعات موردی خاص صنعت منتشر شده توسط موسسه و مهندسان صنعتی [FLT5:5:5 ]