تعیین هزینه سرمایه یک گام مهم در ارزیابی تصمیمات سرمایه گذاری مهندسی است.این به ارزیابی اینکه آیا یک پروژه بازده کافی برای توجیه سرمایه گذاری ایجاد می کند کمک می کند.این فرآیند شامل درک منابع مالی و خطرات مرتبط است.

درک هزینه های سرمایه

هزینه سرمایه نشان دهنده بازگشت لازم برای سرمایه گذاری ارزشمند است.این شامل هزینه بدهی و عدالت است که با توجه به نسبت آنها در ساختار سرمایه، وزن آن را به طور دقیق برآورد می کند که پروژه ها با اهداف مالی شرکت مطابقت دارند.

محاسبه هزینه بدهی

هزینه بدهی معمولا بر اساس نرخ بهره پرداخت شده بر اساس وجوه است.این باید برای مزایای مالیاتی تنظیم شود زیرا هزینه های سود قابل کسر است. فرمول اغلب استفاده می شود:

پس از پرداخت مالیات = نرخ بهره (۱)

برآورد هزینه های عدالت

هزینه های سهام نشان دهنده بازگشت مورد نیاز سهامداران است.می تواند با استفاده از مدل هایی مانند مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) تخمین زده شود که نرخ بدون ریسک، بتا پروژه و حق بیمه ریسک بازار را در نظر می گیرد.

فرمول CAPM این است:

ارزش سهام = نرخ آزاد ریسک + بتا × حق بیمه بازار

ترکیب اجزای

هزینه کلی سرمایه، که اغلب به نام هزینه متوسط سرمایه (WACC) نامیده می شود، هزینه های بدهی و عدالت را بر اساس نسبت های آنها در ساختار سرمایه ترکیب می کند.

]WACC = هزینه های E / V ( × × × هزینه سهام + (D / V) × پس از هزینه مالیات بدهی

  • تعیین نسبت ساختار سرمایه
  • هزینه های بدهی و عدالت را محاسبه کنید
  • فرمول WACC را اعمال کنید
  • استفاده از نتیجه به عنوان نرخ تخفیف برای ارزیابی پروژه