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पूंजी की लागत का निर्धारण इंजीनियरिंग निवेश निर्णयों का मूल्यांकन करने में एक महत्वपूर्ण कदम है। यह आकलन करने में मदद करता है कि क्या एक परियोजना निवेश को सही ठहराने के लिए पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न करेगी। इस प्रक्रिया में फंडिंग के स्रोतों और संबद्ध जोखिमों को समझना शामिल है।
पूंजी की लागत को समझना
पूंजी की लागत एक निवेश को सार्थक बनाने के लिए आवश्यक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है। इसमें ऋण और इक्विटी की लागत शामिल है, जो पूंजी संरचना में उनके अनुपात के अनुसार भारित है। इस लागत को सटीक रूप से अनुमान लगाया गया है कि परियोजना कंपनी के वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करती है।
ऋण की लागत की गणना
ऋण की लागत आम तौर पर उधार राशि पर भुगतान की गई ब्याज दर पर आधारित होती है। यह कर लाभ के लिए समायोजित किया जाना चाहिए क्योंकि ब्याज खर्च कर कटौती योग्य होते हैं। सूत्र अक्सर प्रयोग किया जाता है:
]]DLT = ब्याज दर × (1 - कर दर) की कर लागत के बाद
इक्विटी की लागत का आकलन करना
इक्विटी की लागत शेयरधारकों द्वारा अपेक्षित रिटर्न को दर्शाती है। यह पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) जैसे मॉडलों का उपयोग करके अनुमान लगाया जा सकता है, जो जोखिम मुक्त दर, परियोजना के बीटा और बाजार जोखिम प्रीमियम पर विचार करता है।
CAPM सूत्र है:
E इक्विटी की लागत = जोखिम मुक्त दर + बीटा × मार्केट जोखिम प्रीमियम
घटकों का संयोजन
पूंजी की समग्र लागत, जिसे अक्सर पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) कहा जाता है, पूंजी संरचना में उनके अनुपात के आधार पर ऋण और इक्विटी की लागत को जोड़ती है। सूत्र है:
WACC = (E/V) × इक्विटी की लागत + (D/V) × ऋण की लागत के बाद
- पूंजी संरचना अनुपात निर्धारित करना
- ऋण और इक्विटी की लागत की गणना
- WACC सूत्र लागू करें
- परियोजना मूल्यांकन के लिए छूट दर के रूप में परिणाम का उपयोग करें