ピアツーピアランディングとその限界を理解する

ピアツーピア(P2P)融資は、個人が直接他の個人にお金を貸す方法として2000年代半ばに現れ、従来の銀行を迂回する。 レンディングやプロスペーサーなどのプラットフォームは、投資家がより高いリターンを求める融資を求めています。 このモデルは、オーバーヘッドコストを削減し、競争上の利益率を提供しました。 しかし、これらのプラットフォームは、借主、プロセスの支払い、メンテナンスに集中的な権限に依存しています。 この集中化は、複数の脆弱性が発生したセキュリティ対策を単一のポイントに限定しました。

借主は、多くの場合、多くの潜在的な申請者を除外する長期承認時間と制限的なクレジットチェックに直面していました。 一方、プラットフォームが適切にリスクを評価し、デフォルトを処理することを信頼しなければなりませんでした。 プラットフォーム自体が財務上のトラブルやデータ侵害を経験したとき、両当事者は苦しむ。 これらの制限は、ブロックチェーン技術のための自然な開口部を作成しました。これにより、プラットフォームは、融資に関する多くのマニュアルプロセスを分散し、自動化する方法を提供します。

ブロックチェーンがP2P融資に値を追加する方法

ブロックチェーンは、コンピュータのネットワーク上で取引を記録する分散型レジャーです。単一のエンティティティティは、データの制御を行い、改ざんや不正防止に耐性を発揮しません。P2P融資に適用されると、ブロックチェーンは集中型の仲介者の必要性を取り除きます。代わりに、スマートコントラクト - ブロックチェーン上に格納されたコードの実行 - 融資契約、資金の払い戻し、および返済。

分散化と信頼

ブロックチェーンベースのP2P融資プラットフォームでは、貸し手や借り手はプロトコルを介して直接やり取りします。 トラストは、会社や銀行ではなく、コードに配置されます。 レジャーの透明な性質は、誰でもトランザクション履歴、金利、および返済スケジュールを確認することができます。 この透明性は、情報不当性を減らし、参加者間で自信を築きます。

入出力式 Ledger と 透明性

ブロックチェーン上のすべてのトランザクションは永続的に変更されず、遡及的に変更することはできません。貸し手にとって、これは借り手の返済履歴を一定で監査することができます。借り手にとって、それは彼らの良い行動が永続的に記録され、潜在的に時間をかけてクレジットへのアクセスを改善していることを意味します。規制当局は、データが公に利用できるように、侵入的な過視を必要としないシステムを監視することもできます(誤っても)。

貸し手と借り手のためのコア利点

ブロックチェーン対応のP2P融資へのシフトは、従来のプラットフォームの痛みの点に対処するいくつかの具体的な利点をもたらします。

コストを削減し、より高速な決済

従来のクロスボーダー決済は3〜7%の日とインカー料金を取ることができます。ブロックチェーン取引は数分で決済され、さらには数秒で決済され、多くの場合、ドル未満のコストがかかる。P2Pローンの場合、これは資金が借り手にほぼ瞬時に到達し、返済は遅滞なく貸し手にクレジットされることを意味します。集中型クリアハウスの欠如は、プラットフォームが借り手と貸し手へのより高い収率を提供することを可能にする多くの管理手数料を除去します。

グローバルアクセスと金融の包含

世界銀行によると、約1.4億人の成人は銀行口座に残っています。ブロックチェーンベースのP2P融資は、デジタルアイデンティティや、従来のクレジットスコアではなく、オンチェーンの評判に依存することで、これらの個人にサービスを提供することができます。リモート領域の借り手は、世界中の投資家から資金にアクセスし、インターネットに接続して暗号財布を持っていることを申し出ることができます。この金融の民主化は、技術で最も有望なユースケースの1つです。

スマートコントラクトによる自動コンプライアンス

スマートコントラクトは、ノウハウ・お客様(KYC)チェックやアンチマネー・ラウンディング(AML)スクリーニングなどの規制要件をエンコードできます。 借主がデジタル・アイデンティティを接続すると、契約は自動的に認証情報を確認でき、すべての条件が満たされた場合のみ、手続きできます。 これは、プラットフォーム・オペレータのオーバーヘッドを減らし、すべての取引でルールの一貫性のある執行を保証します。

アクションにおけるスマートコントラクト

P2P 融資におけるブロックチェーンの真の革新はスマートコントラクトにあります。これらのプログラムはブロックチェーンに住んでおり、所定の条件が満たされた場合に自動的に実行されます。

ローンの起源と返済

借り手がプラットフォーム上で融資リクエストを作成するときに典型的なローンが始まり、金額、金利、および返済期間を指定しています。貸し手は、リクエスト全体または一部に資金を調達することができます。合計金額が到達すると、スマートコントラクトは、自動的に借主の財布に資金を転送します。支払いは同様に自動化されます。期限が過ぎると、契約は借り手の財布から必要な金額を引き出す(十分な資金が存在する場合)、そして、貸主の支払いに比例して分配します。貸主の支払いまたは契約手数料として、契約を担保として分配します。

担保管理とエスクロー

多くのブロックチェーンレンディングプラットフォームは、デフォルトのリスクを緩和するために、オーバー担保化を必要とします。 借り手は、融資額よりも価値のある資産(例えば、ETH、Stablecoins)を入金しなければなりません。 スマートコントラクトは、これらの資産をエスクローに保有しています。 ローンがデフォルトに落ちた場合、契約は、担保を自動で清算し、貸し手を返済しなければなりません。 このプロセスは、サードパーティのエスクローエージェントの必要性を排除し、資金の回復の時間とコストを削減します。

トークン化とDeFi統合

シンプルな融資を超えて、ブロックチェーンは、二次市場で取引できるトークン化された債務商品の創出を可能にします。

トークン化融資と流動性

プラットフォームは、トークン化された融資ポジション(例えば、ローンプールのシェアを表す債務トークン)を発行することができます。 レンダーは、分散型の取引所でこれらのトークンを取引し、流動性を提供し、投資家が早期にポジションを退出できるようにすることができます。 この二次市場流動性は、融資が頻繁に完全な用語のためにロックされる従来のP2P融資よりも大きな利点です。

収穫の耕作およびステーキング

分散型金融(DeFi)プロトコルは、収穫農業とステーキングにP2P融資を延長しました。 貸し手は、安定したコインを流動性プールに入金し、借り手からの利益を獲得することができます。また、プラットフォームのネイティブトークンの追加報酬。 この化合物の収量は、従来の貯蓄アカウントを大幅に上回ることができます。 しかし、これらの戦略は、不当な損失とスマートコントラクトのバグを含む、より高いリスクが付属しています。

規制とセキュリティの課題

利点にもかかわらず、ブロックチェーンベースのP2P融資は、主流の採用のために対処しなければならない重要なハードルに直面しています。

コンプライアンスの推進

ブロックチェーンローンの規制処理は、管轄区域によって大きく異なります。 米国では、証券取引所委員会(SEC)は、未登録の有価証券を提供するためのプラットフォームに対して行動をとっています。 暗号資産の欧州連合の市場(MiCA)規制は、フレームワークの作成ですが、不確実性は残っています。 プラットフォームは、堅牢なKYC / AML手順を実行し、多くの場合、ライセンスを貸す必要があります。これは、費用と時間がかかります。 パブリックブロックチェーンの透明性のある性質も、GDPR規則のようなプライバシーの懸念を上げます。

スマートコントラクトの脆弱性

スマートコントラクトは、実行するコードと同じくらい安全です。DIF融資プロトコルの2023攻撃など、高プロファイルの悪用は、数百万を失ったものの、バグのリスクを強調します。信頼できるプラットフォームは、BitやCertiKなどの会社から複数の監査を受けていますが、監査は完全なセキュリティを保証することはできません。借主と貸し手は、使用しているプラットフォームについて自分自身を教育し、スマートコントラクトの故障をカバーする保険ソリューションを検討する必要があります。

未来の風景

ブロックチェーン技術が成熟するにつれて、P2P融資部門は、その影響を深めるさらなるイノベーションを見る可能性が高い。

DAO-準拠融資プラットフォーム

分散型自律組織(DAO)は、トークン保有者は、金利モデル、融資対値比、および許容担保タイプなどのプラットフォームパラメータで投票することができます。このガバナンスモデルは、ユーザーがプラットフォームの進化を直接制御し、集中的な誤操作のリスクを軽減します。初期の例には、MakerDAOとAaveが含まれます。これは、既に実証済みのコミュニティがスケールで成功する可能性があります。

相互運用性および交差鎖の貸出

現在、ほとんどのブロックチェーンレンディングは単一のネットワーク(Ethereum、Solana)に限定されています。Chainlink CCIPやLayerZeroなどの相互運用性プロトコルを新興化することで、ローンは1つのブロックチェーンからアセットを担保し、別のブロックチェーン上で分散させることができます。これにより、大規模な流動性を解除し、借り手は異なる生態系からアセットを活用することができます。また、クロスチェーンセキュリティやアクスル信頼性に関する新しい複雑性も導入しています。

コンテンツ

ブロックチェーン技術は、仲介物を取り除き、信頼を自動化し、グローバルで透明な市場を創出することによって、ピアツーピア融資を根本的に再構築しています。 借入金者は、債務者が流動性と高い潜在的なリターンを得る一方で、資本とコストのコストを削減するより速いアクセスから恩恵を受けます。 スマートコントラクトの採用、トークン化、およびDIFプロトコルの採用は、可能であるものの境界線をプッシュし続けています。 しかし、送金先程は障害なしではいません。規制の明確さ、セキュリティ、および最高のセキュリティ慣行、およびブロックチェーンの実行は、およびブロックチェーンの重要な問題に陥ります。

分散型金融およびブロックチェーン融資に関する詳細は、Investopediaのブロックチェーンの概要と[]World Bankの金融包含ページを参照してください。規制の観点からSECの暗号資産ページ[と[Europe Bankの中央銀行のポリシー[FLT:]]を参照してください。[FLT:[FLT:]]。