投資判断の資金の決定方法

資本コストを決定することは、エンジニアリング投資の決定を評価する上で重要なステップです。プロジェクトが投資を正当化するのに十分なリターンを生成するかどうかを評価するのに役立ちます。このプロセスは、資金調達のソースと関連するリスクを理解しています。

資本金のコストの把握

資本コストは、投資を価値のあるものにするために必要なリターンを表しています。資本構成の比率に応じて重み付けられた債務と株式のコストを含みます。正確にこのコストを推定すると、プロジェクトが会社の財務目標を満たしていることを確認します。

借金の費用は通常、借金資金に支払われる金利に基づいています。利息費用は税控除されるため、税制上の利益のために調整する必要があります。使用される式は、次のとおりです。

デビットの税率 = 金利×(1 - 税率)

株式のコストは、株主が必要とするリターンを反映しています。リスクフリーレート、プロジェクトのベータ、市場リスクプレミアムを考慮する、キャピタルアセット・プライシング・モデル(CAPM)のようなモデルを使用して推定することができます。

CAPM の式は:

株式のコストダウン率+ベータ×マーケットリスクプレミアム

資本の全体的なコストは、多くの場合、資本の重み付き平均コスト(WACC)と呼ばれ、資本構造の比率に基づいて、債務と株式のコストを組み合わせます。式は次のとおりです。

[WACC = (E/V)× 株式のコスト + (D/V)×デビットの後税コスト